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                                                                      <kbd id='f36BDOjT3'></kbd><address id='f36BDOjT3'><style id='f36BDOjT3'></style></address><button id='f36BDOjT3'></button>

                                                                              <kbd id='f36BDOjT3'></kbd><address id='f36BDOjT3'><style id='f36BDOjT3'></style></address><button id='f36BDOjT3'></button>

                                                                                  澳门葡京网址:12家影视公司Q1业绩:下滑为普遍状态,完美世界、芒果超媒逆势赶超

                                                                                  2019-04-12 23:35

                                                                                  12家影视公司Q1业绩:下滑为普遍状态,完美世界、芒果超媒逆势赶超

                                                                                    文/津平

                                                                                    十二家影视公司在几天内陆续披露了2019年一季度业绩预告。

                                                                                    能够看出,在已披露的影视公司中,乐视、华谊兄弟(300027)、唐德影视、印记传媒、骅威文化均出现不同程度的亏损,而报告中盈利的7家公司中,有多半公司同比去年一季度业绩有所下滑。完全逆势上涨的仅有完美世界和芒果超媒。

                                                                                    总体来说,一季度约六成公司仍面临归属于上市公司股东的净利润同比下滑。无论从近期披露的18年年报,亦或是19年一季报中,都能看出这股寒潮没有过去。

                                                                                    回顾以往,曾经每年均能实现数亿元甚至数十亿元净利润的影视上市公司,却在2018年出现巨大反转:大幅亏损为普遍状态,累计亏损额超百亿元。这是从“阴阳合同”起,如同多米诺骨牌般的连锁效应。

                                                                                    喜忧参半的同时,我们发现,影响上市影视公司业绩情况的关键因素无外乎明星负面消息、资金紧张、大额商誉减值等。目前来看,传统影视行业业绩的压力在中短期内还将持续,虽然影视行业短期资金仍有部分压力,但市场对于精品内容的需求不曾减少,本轮行业洗牌以后,具有精品内容生产力的公司有望脱颖而出。

                                                                                    也有不少人认为,挤掉泡沫之后留存下来的公司持续亏损的可能性较小。

                                                                                    1

                                                                                    华谊融资总额接近20亿,

                                                                                    唐德静待范冰冰复出救场

                                                                                    抛开短期内原有业务经营局面未能扭转的乐视来看,华谊兄弟在一季报亏损列表中占据了最靠前的席位。

                                                                                    业绩预告显示,华谊兄弟一季度净利预计亏损9172.25万元-8672.25万元,而去年一季度公司盈利2.58亿元。

                                                                                    对于亏损的原因,华谊兄弟在业绩预告中表示,公司今年一季度上映的影片包括跨期电影《云南虫谷》及《把哥哥退货可以吗?》,票房均不及预期,仅分别实现1.5亿元和171.3万元票房收入,相比公司上年跨期影片《芳华》、《前任3:再见前任》14.22亿元、19.41亿元的票房,大幅缩水。同时,公司电视剧收入较上年同期也有所下降。

                                                                                    今年以来,华谊兄弟已经通过多种方式进行融资,总金额接近20亿,对于华谊兄弟这一业绩,有电影上市公司中层向媒体记者分析,“华谊本身对项目的操控,确实存在落伍趋势,但更大原因,是行业萧条。”

                                                                                    业绩下滑同时还出现亏损的还有唐德影视。4月9日晚间,唐德影视发布一季度业绩预告,预计2019年一季度归属于母公司股东的净利润亏损3970万元-4470万元,同比下降262.55%—283.02%。

                                                                                    唐德方面表示,受影视项目收入确认的周期性影响,加之2018年以来影视行业景气度有所下滑,报告期内,公司电视剧项目销售进度低于预期,公司重点投资制作的电视剧《一身孤注掷温柔》、《因法之名》的发行工作正在进行中。

                                                                                    报告还提到,由于电视剧《巴清传》尚未实现播出,相应合同款项回收滞后,对公司经营活动现金流造成不利影响,加之受影视行业景气度下滑的影响,公司债务融资成本较高。

                                                                                    公开资料显示,《巴清传》是由热播电视剧《武媚娘传奇》原班人马打造的电视剧,也是近年来唐德影视主推的作品之一,然而随着高云翔、范冰冰的负面事件纷纷爆发,再加之剧集延播引发的“蝴蝶效应”,让唐德成为了这场风波的背锅侠。

                                                                                    而昨日外媒的一条消息让沉寂已久的范冰冰再次出现在大众视野。报道称,演员范冰冰仍将出演国际特工动作影片《355》,并表示片方确认了此事,计划今年内开机。有业内人士指出,范冰冰的复出对唐德影视来说应该是一个利好的信号。

                                                                                    2

                                                                                    印纪传媒人员流失,现全面停摆,

                                                                                    骅威文化业务变脸,致商誉减值

                                                                                    与华谊频频融资成功恰好相反,据披露,资金紧张造成负面影响的印纪传媒(002143)在2018年人员流失率超过80%,进而无法给客户继续提供业务支持,公司也不得不暂缓影视业务和IP衍生业务对外投资等回款周期不稳定的业务,相关投资大幅下滑。

                                                                                    经历公司阶段性融资困难之下,印纪传媒在一季报中的表现也有所下滑。预告显示,2019年1-3月归属上市公司股东的净利润-4950.00万至-3300.00万,同比变动-141.98%至-127.99%。

                                                                                    印纪传媒表示,公司董事会和管理层正在竭力解决公司目前的资金困难,初步形成了三大措施:一是催收应收账款以恢复公司现金流;二是积极与相关金融机构协商贷款展期、续贷;三是寻求其他可以解决公司目前面临的资金压力的方式。

                                                                                    尽管其在积极地寻求一切可能性的方案,但能否走出经营泥潭还是未知数。更让投资者介怀的是,公司实控人肖文革在公司业绩下滑的背景下,2次减持印纪传媒的股份,累计套现24亿元。

                                                                                    直到今天,印纪传媒还在面临超过5亿元(具体为5.26亿元)的到期债务未清偿、2018年度巨额亏损超过20亿元、全年融资额仅为8000万元等困境。4月8日其股票戴帽“ST”,目前,其应收账款及其他应收款余额达18亿元。

                                                                                    在目前所披露的十二家影视公司中,亏损数额较小的实属骅威文化,值得注意的是,其一季度影视业务确认收入的项目较少之外,游戏业务也未产生较大效益。

                                                                                    主营业务发展不及预期的情况在2018年便已经有所体现,根据此前骅威文化发布的2018年度业绩预告修正公告显示,2018年骅威文化归属于上市公司股东的净利润为亏损11.2亿-13.5亿元,与上年同期盈利3.65亿元的情况相比相比形成鲜明反差。

                                                                                    预告显示,其2019年1-3月归属上市公司股东的净利润-3000.00万至-2000.00万,同比变动-585.59%至-423.73%。针对本期亏损情况,骅威文化还提出了“报告期内公司管理费用阶段性增加”的一点原因。

                                                                                    事实上,骅威文化于2014年、2015年收购第一波、梦幻星生园两项资产,并分别作出,以及完成了相关业绩承诺,但2018年上半年,骅威文化影视剧作品营收仅为38.95万元,同比减少99.88%,这一系列的变化,使其大额商誉减值。

                                                                                    3

                                                                                    完美世界、芒果超媒并行超车,

                                                                                    会是寒冬泡沫挤出后的大赢家?

                                                                                    在已公布Q1业绩预告的影视公司中,完美世界可谓是赚足了目光。其不仅在2018年就实现了17.03亿的净利润,而且2019年Q1预估盈利4.5亿-4.85亿,比上年同期的3.6亿增长23.57%-34.67%。

                                                                                    游戏业务方面,由完美世界研发、腾讯独家代理的端游经典IP转手游产品《完美世界》手游于2019年3月6日在全平台上线,12小时突破260万人,首日跻身苹果商店免费榜第一,上线4天拿下畅销榜第一。中信建投表示,预计该产品首月流水达10 亿元,将对公司2019年首季游戏板块贡献显著增量。

                                                                                    影视业务方面,2019年3月24日,由赵宝刚导演执导的《青春斗》在东方卫视、北京卫视及芒果TV、爱奇艺、优酷、腾讯等各大电视台及视频网站播出,截止到3月31日,该剧全网收视率排名第二,实时播放量达到9326.5万。

                                                                                    不得不提,游戏审批的全面恢复让A股游戏公司越来越受到关注。在一个月内,对于完美世界,机构给出了15份研报,4月1日一天就有3家券商发布研报进行推荐。有人形容,完美世界是实现“弯道超车”的典范。

                                                                                    从连年亏损到一举扭转颓势,芒果超媒作为一季度盈利水平的佼佼者之一,也获得了诸多认可,例如具有较强的自制壁垒和A股稀缺性。预报显示,芒果超媒预计2019年1-3月归属上市公司股东的净利润3.50亿至4.20亿,同比变动3.83%至24.60%。

                                                                                    长于细分、综艺、自制,打造一体化垂直生态,芒果TV一直以来的核心竞争力在于立足年轻女性的细分市场,制作体系打造自有生态,综艺细分门类保持一定优势。

                                                                                    目前来看,视频网站向上游内容环节渗透成为趋势,而芒果系的内容团队经过了市场的检验,在口碑、流量方面都保持领先市场位置。此外,综艺节目数量的爆发,整体有利于提振整体会员、广告收入。值得关注的是,公司的摊销政策较为严格,其相较于竞争者的盈利关键在于建立了以自制为主的内容体系,有效地降低了内容成本。

                                                                                    按照2018年快乐购(300413)以115.5亿元并购芒果系资产(快乐阳光、天娱传媒、芒果娱乐、芒果影视、芒果互娱),5家公司合计承诺净利润为2017-2020年5.2亿、8.8亿、10.9亿和14.9亿的对赌协议来看,2019年的目标有大概率得以完成。

                                                                                    作为国资旗下控股的最大的视频网站平台,芒果超媒能够在当下影视行业的艰难险阻中破军而上,与其在自制内容的细分领域保持一定优势密不可分。

                                                                                    在过去的一段时间内,有不少人坦承各公司卖剧价格大跌,且手上项目基本无盈利,只能指望靠国际市场赚钱,甚至有人透露,多个网剧项目已停摆。

                                                                                    大环境趋冷、募资端持续紧缩,加之短期政策的严控,使影视A股公司如履薄冰,但多数人认为,挤掉泡沫之后留存下来的公司持续亏损的可能性较小。当然,也有些人并不在意外界环境的变化,依然是市场上活跃的“捕手”。

                                                                                    (麻辣娱投原创文章,未经授权不得转载)

                                                                                  本文首发于微信公众号:麻辣娱投。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。